作者 |闫启
报导 |出资界PEdaily
李斌仍是站了出来。
9月25日晚间，蔚来不得不康复召开了2019年第二季度财报的电话会议。前一天，这个电话会议被暂时撤销。
财报会议上，关于蔚来轿车4年累计亏本400亿元人民币的新闻，蔚来创始人、董事长、CEO李斌特意予以弄清：“没有那么多，只要220亿元。”
但外界好像并不配合，蔚来股价进一步下挫至2.05美元/股。比较早年的高光时间，蔚来轿车的股价说是“膝斩”也毫不夸大。早年，蔚来股价一度上涨至13.8美元/股，哥伦比亚的广播节目将蔚来轿车的ES8 SUV称为“特斯拉杀手”。
蔚来轿车的遭受，关于其他急于IPO的造车新势力来说，无疑是一记警钟。
不是400亿，蔚来只烧了200亿
蔚来2019年第二季度财报缓不济急，比较原方案晚了一个月，直到9月24日才对外发布，并且暂时撤销了原定于当晚8点的电话会议。
财报显现，蔚来本季度15.08亿元的营收比第一季度的16.31亿削减了7.5%，32.85亿的净亏本却同比增加83%，环比增加了25.2%。别的，其轿车出售额为14.14亿元，环比削减7.9%，轿车出售毛利率为负24.1%，上一季度仅为负7.2%。
财报一出，4年亏本400亿的新闻令人错愕。
要知道亏本了15年的特斯拉，累计亏本也不过如此。蔚来的股价应声而跌，最大跌幅一度达28%，收盘时跌落 20.22%。这样的市场反应，撤销的电话会议不得不康复。
关于第二季度高达32.85亿元的净亏本，蔚来首席财政官（CFO）谢东萤解说称亏本很大程度上来自于此前召回车辆的影响。假如扣除3.39亿元人民币的召回本钱，其轿车出售利润率为负4%，较一季度的负7.2%原本是有所改善的。
本年二季度，由于电池包的安全隐患问题，蔚来自6月27日起召回了合计4803辆在上一年4月2日至10月19日出产的ES8轿车，据了解这一数量占有了未来总销量的两成。
关于咱们最重视的4年亏本400亿元，李斌也对此做了特别弄清。他表明“最近看到有些媒体不专业的报导，说蔚来累计亏本了五十亿美金，我想借此特别弄清一下并不是这样，亏本的数字是 220 亿人民币，其间 100 亿用在研制投入上。”
即使是220亿，这个亏本的数字依然令人震惊。
“蔚来仅仅一个4岁的孩子，不能盼望一个4岁的孩子来养家。比较特斯拉15年才盈余，蔚来需求的时间不会超越10年”李斌这样为巨额亏本摆脱明显并不能令出资者满足，蔚来的股价进一步下挫5.5%，现已跌至2.05美元/股。
究竟，10年关于绝大多数的出资者来说，都是一个太绵长的期限。
但不可否定的是，蔚来确真实研制上投入了重金。正如李斌一再着重的，亏本的220亿元中，有100亿都是投入在了研制上。2018年仅第四季度蔚来的研制费用投入就到达15亿美元，这一数字乃至高于特斯拉2018年的全体研制投入。
蔚来也曾表明全球现在有才能进行独立正向研制智能电动轿车6项核心技能(电机、电控、电池包、智能座舱、智能网联、主动辅佐驾驭技能)的，只要特斯拉和蔚来。
从这点来看，蔚来的实际状况并没有看上去那么差。
200亿仅仅及格线，VC/PE也烧不动了
蔚来可以烧那么多钱，是由于能融到那么多钱。说到融资才能，国内可以超越李斌可以说是屈指可数。
早年，注册不到一个月的蔚来轿车，李斌仅靠几个朋友就轻松敲定了首轮融资，并且仍是包含高瓴本钱、腾讯、京东、顺为本钱这样尖端的出资方。
2015年6月，公司注册不到一个月的蔚来轿车几乎是关起门来就敲定了A轮融资，其间一个故事更是在业界广为流传：李斌只花了15分钟在饭桌上叙述创业思路，而刘强东只花了10秒就答复Yes。
时间往前推移几年，那时才是造车新势力最高光的时间。只要是踏入造车这个风口的，很简单取得VC/PE的支撑。而想要出资蔚来轿车这样的项目，名望不行的出资组织乃至底子投不进去。
马云曾说：轿车将成为移动的计算机，未来轿车80%的功能与交通无关。把轿车当作一个智能终端来打造的造车新势力的出现，无疑会给出资人带来无限的幻想。
虽然连产品都没有，造车新势力公司的估值仍是一路水涨船高。虽然价格很贵，可是出资人更怕的是错失一个年代。
关于现在没有造血才能的造车新势力来说，只能靠本钱不断输血来保持工作。并且跟着造车发展的行进，烧钱的速度更是直线上升。
“没有融到200亿元的才能，或许比较难开端一个新的轿车品牌。”这是李斌最开端的判别。何小鹏也曾表明：“曾经看他人做车觉得100亿元太夸大，现在自己跳进来才知道200亿元都不行花。”
现在，威马轿车融资现已超越120亿元，小鹏轿车累计融资现已超越100亿元，而蔚来轿车的融资更是现已超越了300亿元。
据不完全统计，自2009年开端，全国诞生了约500家造车新势力，其间发布品牌的就有六七十家，但能到达200亿融资才能的百里挑一。
但是进入2019年，造车新势力不论融资的频率仍是金额都现已远不如早年了。
明显关于造车新势力来说，IPO是成了征集资金最好的办法。
IPO，造车新势力的双刃剑
跟着科创板开板炽热，让更多的造车新势力的目光集合到了科创板。
此前，早年有音讯报导，现已在美国纽交所上市的蔚来轿车正在方案回科创板，因此有蔚来在美股混不下去了的言论传出，李斌出头否定了这个说法，“咱们没有要回科创板，短期内底子没有这个方案”。
不过，李斌在昨日的回应中表明，“蔚来此前现已筹措的资金来自于全球的出资者，大部分是美元基金，需求考虑国外出资者的利益”。但跟着人民币基金的入股，蔚来关于科创板的情绪未来或许会有所改动。
本年3月，蔚来取得了亦庄世界出资开展有限公司100亿元人民币的战略出资，依据协议，蔚来将设立新的实体“蔚来我国”，并向“蔚来我国”注入特定的事务和财物。李斌一起也说到“上海科创板还在起步阶段，咱们需求研究一下的规矩规章”。
科创板施行注册制，答应契合科创板定位但还未完结盈余的企业挂牌上市，并且从当时申报企业的状况看，市盈率遍及偏高，显现出出资者关于科创板挂牌企业的出资热心，这对急需资金的造车新势力来说是度过资金难关的良机。
比较蔚来对科创板的情绪不明，不少造车新势力现已跃跃欲试。
据了解，出路轿车的母公司长城华冠现已请求重新三板摘牌，开端为转战科创板进行预备；本年7月10日，奇点轿车首席品牌和战略开展副总裁赵强清晰表明奇点要登陆科创板，他表明，“详细发展要看（证监会）审阅流程。”但随后他自己又进行了否定；博郡轿车、合众轿车、天边轿车等造车新势力也或多或少都有在科创板IPO的计划。
此外，作为造车新势力之中的后起之秀，抱负轿车现已发动赴美上市。据IPO早知道报导，抱负轿车预备2020年在美股上市，募资规划大概在5亿美元左右。上个月，抱负轿车才刚完结5.3亿美元C轮融资，投后估值到达29.3亿美元，这现已超越了现在蔚来轿车的市值。
抱负轿车创始人李想判别，“造车新势力的融资窗口期剩余时间不会超越一年，在一年内会有大批企业筛选出局，90%的出资人都会损失惨重。”他以为，现在草创车企中的头部代表都还未能盈余，一年后不会有人再出资新的标的。
上市当然能让造车新势力们获取一笔巨额资金，但一起也是一把双刃剑，会将财政数据光秃秃的出现在所有人面前。这就需求造车新势力们承担着依然巨额亏本带来的言论压力，究竟股民们关于亏本的容纳力远不及上市前的VC/PE股东。
蔚来轿车在纳斯达克的为难境况，关于其他造车新势力来说无疑是前车之鉴——本来即使IPO了，日子也仍是这么伤心。
